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产业分析

阿里腾讯章子怡、韩寒等众多明星捧场这家影视

更新时间:2020-08-26 14:57 点击数:


  8月24日,博纳影业在证监会网站预披露招股说明书(申报稿),拟IPO募资约14.25亿元,主要用于博纳电影项目及博纳电影院项目,拟申请在深圳证券交易所上市。作为国内首家从事电影发行业务的民营企业,博纳影业主营业务为电影的投资、发行、院线及影院业务。

  招股说明书(申报稿)显示,博纳影业的股东榜可谓群星闪耀。除了阿里影业、腾讯、万达电影等行业龙头企业外,张涵予、黄晓明、章子怡、陈宝国、韩寒、黄建新、毛俊杰等影视明星皆在其列。

  值得注意的是,2019年7月,受瑞华事件影响,博纳影业在A股的IPO审核 “中止审查”。倘若博纳影业此次顺利,意味着其在2016年从美股退市后成功回A,并将成为近三年来为数不多的成功IPO的影视股。

  招股书显示,本次发行前,博纳影业总股本为 10.9961亿股。公司本次IPO拟发行新股不低于 1.22亿股,占发行后总股本的比例不低于 10%。

  就此次IPO募资用途,博纳影业表示,主要用于公司电影项目以及电影院项目。其中,博纳电影项目拟投入募资金额6.05亿元,共拟投资 8 部影片;博纳电影院项目拟投入募资金额8.2亿元,主要包括装修、银幕、座椅、还音设备、放映设备、集成系统、办公设备及辅助设施等。

  据披露,截至招股署日,于冬直接持有博纳影业 25.60%的股份,为公司的控股股东;通过影视及祥川持有博纳影业2.43%的股份,合计控制博纳影业28.03%的股份,为公司实际控制人。

  博纳影业作为影视行业龙头之一,其股东榜单星光熠熠。2016 年5 月,博纳影业增资时,东阳阿里、林芝腾讯通过认购股份进入。经过多次增持后,目前东阳阿里持股7.72%,林芝腾讯持股4.84%。

  此次IPO完成后,于冬的直接持股比例将降为23.04%,阿里持股比例变为6.95%,林芝腾讯持股比例变为4.36%。

  此外,博纳影业股东榜还出现了多家A股上市公司的身影,其中万达电影持股1.88%、新华联持股0.94%。

  更具看点的是,众多一线影视明星也“扎堆”博纳影业股东榜。据披露,章子怡持股0.19%,黄晓明、张涵予分别持股0.31%,陈宝国持股0.13%,黄建新持股0.06%,韩寒持股0.06%,毛俊杰持股0.03%。

  而且,上述影视明星与博纳影业在业务上有着深度。如,博纳影业与章子怡(上海)影视文化工作室、章子怡签署协议,约定合约期内为公司承担一部电影的演员工作;博纳影业与鼓乐喧天文化工作室(普通合伙)、陈宝国签署协议,约定合约期内为公司承担电影电视剧的演员工作。

  2010 年 12 月 9 日,博纳影业通过BFG (发行人实际控制人于冬全资境外子公司 Skillgreat 设立的特殊目的公司)发行的美国存托股票(ADS)正式在美国纳斯达克上市交易。不过,上市时的风光并没有得到延续,其股价上市后一直处于疲软状态。

  虽然其股价在2015年一度爆发,但博纳影业市值最高时也只有约60亿元。而差不多与博纳影业前后脚上市的A股影视巨头华谊兄弟和光线传媒,其市值最高时分别达到900亿元和570亿元。

  面对如此市场表现, BFG 于2016 年 宣布完成私有化交易,博纳影业正式从纳斯达克退市。对于在美股上市的经历,于冬曾在接受采访时表示, 博纳影业在美股时期并非全是遗憾,规模化的监管和透明的交易规则使得公司“实打实”健康地生长了5年,扎实的业务和稳健成长的业绩也成为公司顺利私有化的关键。

  在随后的两年内,博纳影业多次增资,为登陆A股做准备。2017年3月,博纳影业引入了黄晓明、张涵予、章子怡等明星股东。2017年9月,博纳影业提交了在深交所上市的申请资料。当时正适逢A股行情低迷,影视行业泡沫破灭,

  2019年7月,受瑞华事件影响,博纳影业IPO审核状态变成了“中止审查”,未能如愿敲开A股的大门。

  细数近年来的A股IPO市场,鲜有影视公司成功,此前传出的开心麻花等多家影视公司均相继终止IPO进程。因此,对于博纳影业再度冲刺A股,有行业人士认为,倘若其本次上市成功,至少表现出监管部门对于影视行业龙头企业的认可。

  据招股书显示,受疫情的影响,博纳影业今年1-6月实现营收7.55亿元,营业利润5836万元,净利2680万元,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润只有793.11万元。

  相比之下, A股影视企业今年上半年的盈利状况更为窘迫。据披露,今年上半年,万达电影归属于上市公司股东的净利润亏损-15.67亿元,同比下降398.81%;光线传媒归属于上市公司股东的净利润2057.2万元,同比下降80.46%。

  据博纳影业预计,公司2020 年全年可实现的营业收入为 21.27亿元,同比下降 31.73%;归属母公司股东净利润为 1.76亿元,同比下降 44.03%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为 1.17亿元,同比下降 33.64%。

  同时,博纳影业提醒,受疫情影响以及在招股说明书披露的其他风险叠加发生的情况下,将有可能导致其上市当年营业利润较上年下滑 50%以上。

  据披露,博纳影业目前累计出品影片超过250部,有10部影片票房超过10亿元、67部影片票房超过1亿元,《红海行动》《中国机长》《烈火英雄》《智取威虎山》等影片成为主旋律题材电影商业化运作的典范。

  大量的影视佳作为博纳影业收获了不菲的业绩。据招股书显示,博纳影业2017年、2018年、2019年营收分别为19.97亿元、27.84亿元、31.16亿元;营业利润分别为2.5亿元、2.68亿元、4.3亿元;归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润分别为1.13亿元、1.56亿元、1.76亿元。

  在院线 年底,博纳影业已拥有影院 79 家,银幕 654 块,覆盖、上海、杭州、宁波、重庆等城市。2017-2019年,公司旗下影院票房收入分别为 7.87 亿元、8.08 亿元及 9.57 亿元,近三年位列国内影视公司前十名。



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