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产业分析

华菱精工应收账款激增曾屡遭行政处罚 部分募投

更新时间:2020-07-04 07:04 点击数:


  11月28日,宣城市华菱精工科技股份有限公司(以下简称“华菱精工”)将要上会,欲登陆所,拟发行3334万股,募集资金约4.01亿元。

  11月28日,宣城市华菱精工科技股份有限公司(以下简称“华菱精工”)将要上会,欲登陆所,拟发行3334万股,募集资金约4.01亿元。

  华菱精工主要从事电梯配重产品、钣金产品等电梯配件的研发、生产和销售。其控股子公司福沃德主要从事木材干燥、炭化设备的研发、生产和销售。华菱精工曾在2016年被客户三菱机电授予“2016年度MESE优秀供应商”,2015年被上海三菱授予“2015年度供方企业现场管理”、“供方企业现场管理四星车间(钣金车间)”。

  但IPO日报发现,获得客户称赞的华菱精工,在过关证监会发审委审核关这事上,可能会碰到几个“痛苦”的问题。

  申报稿显示,华菱精工2014年-2016年和2017年上半年,来自前五大客户的营业收入占总营业收入的比例分别为86.87%、84.68%、83.83%、81.99%,客户相对集中。

  对此,华菱精工在申报稿中表示,核心客户销售占比较大,若因核心客户自身经营状况发生不利变化,或公司未能及时跟进其需求变化,短期内则会对公司生产经营造成较大不利影响,但并不存在依赖重大客户或重大合同的情形。

  申报稿显示,华菱精工2014年-2016年和2017年上半年的应收账款分别为8798.8万元、9558.79万元、1.56亿元、1.44亿元(半年),占销售收入的比例分别为15.29%、16.06%、27.39%、52.33%,呈现大幅增加的趋势,其中2016年应收账款比2015年增加了63.67%。

  对此,华菱精工表示,2016年应收账款较2015年增长6503.47万元(账面余额,未提坏账准备),主要是因为2016年下半年三菱机电供应商管理系统升级,单笔订单量增大,且由于单笔订单全部完成后才开票结算,导致公司开票周期延长,应收账款余额达5256.73万元。另外,公司主要客户为上海三菱、三菱机电、东芝、蒂森等知名大型企业,信用状况良好。

  然而,公开资料显示,东芝已经连续第三年出现亏损,2016财年(截至2017年3月31日)净亏损高达9657亿日元,约合88亿美元,且面临2018年3月底退市的风险。作为东芝电梯株式会社(东芝旗下企业)持股75.62%的企业,东芝电梯是否会受东芝危机影响,又是否对华菱精工的持续盈利情况产生?

  申报稿显示,华菱精工2014年-2016年和2017年上半年营业收入并无快速增长,分别约为5.76亿元、5.95亿元、5.71亿元、2.75亿元,而其2016年上半年的营业收入为27889.57万元,华菱精工上述数据,相较上年同期的变化幅度分别为3.4%、-4.02%、-1.22%,出现负增长。

  还有一点值得一提,华菱精工2014年至2016年扣非后归母净利润分别为5062.17万元、5485.2万元、5924.54万元,有一定程度的增长,但华菱精工2017年上半年扣非后归母净利润仅有2541.09万元,相比2016年同期的3387万元,下降幅度为24.98%。

  从综合持续盈利能力和成长性两方面来看,华菱精工在未来是否具有更好的成长性,是否具有投资价值,或将受到发审委和投资者的关注。

  申报稿显示,2015年7月7日,铜梁区质量技术监督局因重庆华菱(华菱精工的全资子公司)正在使用的2台起重机械未办理使用登记,3吨叉车未检验、未办理使用登记,向其下达了《行政处罚决定书》((铜梁)质监罚字【2015】114号),责令停止使用未经检验、未办理使用登记的特种设备,并处1.5万元罚款。

  另外,2015年7月15日,铜梁区局因重庆华菱电梯配件(五金)钣金项目配套环保设施未取得试生产手续即投入生产,向其下达了《行政处罚决定书》(铜环罚字【2015】31号),责令其停止生产并处3万元行政处罚。

  2015年8月20日,安徽省郎溪县国家税务局向华菱精工下达《税务事项通知书》(郎国税事通字【2015】第801号),要求公司补缴2012年、2013年、2014年已经享受的企业所得税减免优惠以及相应滞纳金,并拟对公司2012年度通过高新技术企业复审的近三年研发费用进行审核。

  2015年11月18日,因广州华菱公司(华菱精工的全资子公司)电梯配件(五金)钣金项目在配套环保设施未经验收情形下即投入生产,广州市南沙区环保水务局向其下达了《行政处罚决定书》(南环罚字【2015】215号),责令其停止电梯配件(五金)钣金项目的生产,并处以7万元罚款。

  华菱精工此次欲募集资金约4.01亿元,用于电梯钣金零部件加工扩产项目、新型环保电梯重量平衡系统补偿缆扩产项目、电梯零部件机加工扩产项目、补充流动资金。

  华菱精工2016年11月21日报送的申报稿显示,2015年复合对重块产能为12.8亿吨,产能利用率为86.33%。2014年铸铁对重块产能为2.5亿吨,产能利用率为110.24%。

  而华菱精工2017年10月27日报送的申报稿显示,2015年复合对重块产能为11.8亿吨,产能利用率为93.64%。2014年铸铁对重块产能为2.7亿吨,产能利用率为102.07%。

  申报稿显示,华菱精工新型环保电梯重量平衡系统补偿缆扩产项目,欲投入资金8982.07万元。项目建设期为1年,投产期为1年,投产期负荷为70%,项目达产后年产新型补偿缆2.4万吨。

  华菱精工新型补偿缆的产量虽然连年增长,但2014年至2017年上半年产能利用率分别为70.86%、61.38%、50.49%、57.45%,已经有不少产能处于空闲状态。而且华菱精工新型补偿缆的新增产能,是2016年产量的9.9倍。



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