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产业分析

富兰克林国海策略回报灵活配置混合型证券投资

更新时间:2020-07-03 11:02 点击数:


  基金管理人的董事会及董事本报告所载资料不存在虚假记载、性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同,于 2020 年 4 月 17 日复核了本

  报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,复核内容不存在虚假记载、性陈述或者重大遗漏。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  注:本基金的基金合同生效日为 2011 年 8 月 2 日。本基金在 6 个月建仓期结束时,各项投资比例

  1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期,其中,首 任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。

  2. 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融 领域的工作年限的总和。

  报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民国证券投资基金法》及其他有关法律、法 规和《富兰克林国海策略回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的,本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利 益,无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的及基金合同的 约定。

  报告期内,公司在研究报布公平性、投资决策性、交易公平分配、信息隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》,严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。

  公司严格按照《异常交易与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。

  第一季度,新型冠状病毒的爆发打乱了经济增长的节奏。在举国体制的强力防疫下,国内的疫情被迅速控制,但内外需的阶段性冻结,使得自 2019 第四季度起的短暂经济复苏暂告段落。区

  别于 2003 年的 SARS 影响,本次疫情发生在国内经济潜在增速的回落过程中,消费对 P 的贡献

  也超过了一半,叠加海外需求大幅度下滑的影响,预计疫情整体对经济的负面影响是年度级别的。报告期内,市场主要指数冲高回落,核心选股逻辑从 2019 年的“地产+科技周期启动”,转变为 2020 年的“维稳经济+刺激内需”,对应于逻辑的变化,市场关注焦点从科技转为内需。我们判断,“信用风险高企+资产泡沫+增长匮乏”的大将会贯穿全年,“高分红+内需+线上”是今年选股的方向。

  本基金在第一季度的运作中,行业配置较为均衡,个股持仓相对分散,行业内的选股胜率较高,在大部分持仓行业的选股中取得了超额收益,其中医药行业贡献较多。

  截至 2020 年 3 月 31 日,本基金份额净值为 1.407 元,本报告期份额净值下跌 2.02%,同期

  5.11.1 本基金本期投资的前十名证券中,无报告期内发行主体被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开、处罚的证券。

  投资者大额赎回所持有的基金份额时,为了实现基金资产的迅速变现,在基金交易过程中可能存在无法实现交易价格最优;亦或导致基金仓位调整困难,基金资产不能迅速转变成现金,产生流动性风险。一旦引发巨额赎回,当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难,或认为兑付投资者的赎回申请进行的资产变现可能使基金资产净值发生较大波动时,可能出现比例赎回、延期支付赎回款等情形。管理人有权根据本基金合同和招募说明书的约定,基于投资者原则,暂停或申购、暂停赎回。2.估值风险

  投资者大额赎回所持有的基金份额时,基金份额净值可能受到尾差和部分赎回费归入基金资产的影响,从而导致非市场因素的净值异常波动。

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