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产业分析

一文解析:从技术经济特征和企业成长径审视新

更新时间:2019-12-16 08:24 点击数:


  新兴产业指处于产业生命周期中“初创期”的产业,是相对于传统产业而言的。新兴产业的信贷风险管理,是商业银行需要重点研究和解决的课题。以光伏产业为例,商业银行经历了由原先红火“扎堆”转为开始收紧和“撤火”的阵痛期,如何处理好“支持新兴产业发展”与“防范和减少信贷风险”间的矛盾和问题,是商业银行信贷经营过程中面前的棘手难题。申言之,商业银行的信贷经营,需要新兴产业的行业信贷风险,严格区分新兴产业和传统产业,立足新兴产业的技术经济特征和企业发展径,加大对新兴产业信贷投放过程中的各类重大信用风险事项的报告及处理力度,重点关注新兴产业领域贷款企业的“技术研发风险、市场竞争风险、盲目投资风险和政策依赖风险”四大信贷风险,提升银行对新兴产业行业授信的风险预判水平。

  T照明有限公司成立于2009年5月,主要经营项目为光电子器件、照明产品、照光设计等。公司由三个股东共同发起,注册资本1168万元,实收资本1000万元。实际控制人自2007年开始任R科技有限公司总经理,有从事LED照明应用设计、工程设计、管理策划等工作的经验。截止2011年4月21日,T照明有限公司的厂房、办公楼、宿舍楼已经完成基础建设,机器设备已订购完毕,预计2011年6月企业将正式投产,主要产品为LED照明应用产品、半导体光电子器件等。公司签订了LED灯具产品购销协议,业务关系已确定。2011年6月,H银行为借款人核定750万元授信总量,由借款人提供其位于K县工业园区的土地15630平方米及厂房10270平方米作为抵押,抵押物足值。2011年6月28日,H银行向T照明有限公司发放流动资金贷款500万元。2012年1月21日,H银行报告重大突发事件:借款人已处于停产状态,授信资产质量面临重大风险。主要原因系供货商提供的原材料价格较高,成本倒挂,亏损明显,股东对经营产生分歧,拟商议出售资产。该笔信贷业务的风险成因分析如下:

  LED照明行业是近年来新兴的行业,由于LED的节能特点,我国也把LED照明作为一个重大工程进行推动。此行业原材料价格波动对企业成本影响较大,作为新建企业,借款人资金实力较弱,技术尚不成熟,没有对市场进行充分调研。此次出现价格波动,借款人没有有效预案,投资及经营风险。

  由于中小企业的管理体制不健全和资金实力有限,企业在投资项目建设及投产期间的调节能力较弱,部分存在固定资产投资较大、资金回收期较长或投资多元化的现象。借款人购买土地、新建厂房、购置机器设备,占用大量资金,且投入资产未产生预期效益,导致资金压力较大。一旦新项目无法及时产生有效的现金流入,即会导致资金链断裂。

  H银行重大突发事件后,上级行相关人员会同H银行信贷工作人员第一时间赶赴当地,拜访县及园区管委会,了解企业招商、经营情况,商榷抵押物变现的可能性(园区管委会介绍抵押物变现困难),力争得到的支持和配合。针对借款人停产,抵押物实际变现困难的情况,H银行迅速与借款股东谈判,从股东个人声誉及企业未来发展等多方面股东立即筹措资金提前归还贷款。在H银行的积极努力下,借款人全体股东承诺于2012年2月10日归还200万元贷款本金及利息,2012年2月28日归还300万元贷款本金及利息。风险后,H银行加强了对借款人的,做好资产保全准备,并落实以下措施:第一、调查企业真实的资产、负债情况,分析借款人是否存在资不抵债的情况;第二、调查抵押物的价值、变现能力,是否存在影响抵押物变现的不利因素以及抵押物变现后价值能否覆盖我行授信本息,H银行加强保全预案并做好准备;第三、每日向上级行该项目的工作进展。截止2012年2月28日,借款人已H银行全部贷款本金及利息。

  1、加强对新建企业的调查。新建中小企业通常资金实力较弱,技术尚不成熟,尚未形成规模效应,投资项目的市场调研不充分,投资贪大,无经营历史可参照。因此,要加强对新建企业本身及其股东、实际控制人的全面、深入调查。

  2、加强对关联交易的审查。商业银行要深入调查企业的股权结构,理清企业控股企业、参股企业、经营管理以及关联交易等情况。严格审查企业的经营管理模式和资金运作模式,特别是对“两头在外”或“一头在外”的企业,了解资金的实际控制方,并结合实际制定有利于风险控制要求的授信方案。在财务分析上,应特别加强对其它应收款、其它应付款、长期投资、预付账款等关联性科目的调查核实。

  3、强化条件审核。商业银行开展中小企业信贷业务,要积极争取有效的风险缓释手段,对于抵质押品要足值、有效、手续合规,要建立抵质押品评估价值的审定程序,并根据抵质押品的价值波动特性确定重新估值和频率。特别是工业厂房和工业园区土地,商业银行不应仅依靠评估报告,而应结合当地的市场价值,充分评估其变现的可能性,工业园区土地应考虑园区的招商优惠政策。通常,工业厂房和工业园区土地无法快速变现,但是在抵押物足值,抵押率较低的情况下,可以降低借款人违约的可能性。

  信贷实践中,有些涉及新兴产业领域的小企业在生产经营过程中容易受到各种突发事件的影响,可能对企业的还款能力造成重大影响。针对新兴产业领域的贷款企业重大信用风险突发事件,商业银行应高度重视并即刻启动应急工作,分析事件对企业持续经营能力的不利影响,制定出应急措施或解决方案,密切事件进展,最终确保能有效化解风险。本风险案例,涉及到信贷实务中,商业银行需要面对的重大信用风险事项及其报告管理。一般而言,商业银行的信贷经营,需要如下几类常见的重大信用风险事项:

  1、宏观经济、市场、行业等外部环境的变化对贷款企业经营产生不利影响,或贷款企业发生重大投资失误,可能或已经严重影响客户的偿债能力;或评级机构、投行等发表的可能造成重大不利影响的报告。

  2、贷款企业或其控股股东、关联企业实际控制人或代表人涉贪腐、违法违纪、重大欺诈或其他刑事案件,被机关立案调查或被有权部门要求协助调查,或出现被拘审、“”、居留或等情况的。

  3、贷款企业或其控股股东、关联企业、实际控制人或代表人出现失联、跑情况,或涉及网络、负面报道且对客户正常经营造成较大影响的。

  4、贷款企业出现经营活动停止,生产出现停产、半停产等显著变化,或出现资金链断裂迹象,面临破产倒闭风险。

  5、贷款企业或其控股股东、关联企业涉及重大违约、经济纠纷、法律纠纷等,涉及账户被法院、海关、税务等执法部门查封等情况,且预计该行为对贷款企业的经营和财务状况将产生重大影响。

  6、贷款企业在经营过程中突发重大不利事件,例如,遭受重大灾害、出现重大安全生产事故、重大产品质量事故,涉及重大环保问题,陷于劳资、环保纠纷等,导致重大损失,影响或可能影响贷款企业正常经营。

  7、贷款企业实际控制人或代表人、内部高管人员(主要股东、高层管理人员或财务人员等)出现患病、死亡,不能正常履职的。

  8、贷款企业治理结构变化(包括不限于股权结构)对银行债务可能产生不利影响(包括不限于存在逃废债倾向的)。

  9、固定资产贷款项目出现工期延长、投资超预算、资金缺口难以落实等情况,严重影响到商业银行信贷的安全性。

  10、贷款企业未按用途使用融资资金,尤其是挪用融资资金炒作房地产或投入股市、汇市、期市等投机交易。

  11、人出现重大不利变化导致能力明显下降,或者抵(质)押品价值大幅度下降、银行对抵(质)押品失去控制以及抵(质)押无效等情况。

  12、贷款企业与银行同业往来情况出现异常变动,如银行同业出现压贷、非正常收贷或冻结借款人可用授信额度等,对外借款出现欠息,被债权人追讨欠款或赔偿。

  “战略性新兴产业”作为一个特定概念,是在《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中被首次提出。该文件由国务院于2010年10月10日以国发〔2010〕32号文下发公布,内容共分八方面,使节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车七大产业用20年达世界先进水平。文件中将战略性新兴产业表述为“以重大技术突破和重大发展需求为基础,对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用,知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业”。“战略性新兴产业”这个概念与新兴产业、主导产业、高技术产业等都存在一定联系,但也有很明显的区别。

  1、关于“产业”的涵义。产业是指由一组为满足各种需求产出和供给具有相互替代性产品的部门组织。

  2、关于“新兴产业”的涵义。新兴产业是处于产业生命周期中“初创期”的产业,一般是指随着新的科研和新兴技术的发明,应用而出现的新的部门和行业。与传统产业相比,新兴产业具有鲜明的“四高”特性,即高技术含量、高投入、高成长和高风险。新兴产业大致可以分为三类:第一类,就是新技术产业化形成的产业。新技术一开始,属于一种知识形态,在发展过程中其逐步产业化,最后形成一种产业。第二类,就是用高新技术传统产业,形成新产业。第三类,是对我们原来认为是社会公益事业的行业进行产业化运作。

  3、关于“战略性产业”的涵义。“战略性产业”所体现的是经济学性质:一是技术具有行业性和突破性;二是产业所面向的现实全局性;三是产业所潜在的市场需求规模巨大。

  4、关于“战略性新兴产业”的涵义。战略性新兴产业是指以重大技术突破和重大发展需求为基础,对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用,知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。党的十七届五中全会明确指出:要培育发展战略性新兴产业。如图所示,战略新兴产业包括:节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大产业。从优越性上讲,战略新兴产业具有如下优点:一是发展前景好,市场潜力大;二是辐射范围广,引领作用强;三是符合环保要求和技术发展方向。

  商业银行对于战略新兴产业企业的成长径演绎和分析,有利于更好地开展此类企业的信贷投放工作。客观来讲,尽管不同类型的战略性新兴产业的自身特点、形成机理和成长径各不相同,但战略性新兴产业的形成和发展还是表现出许多共性规律。

  1、种子期。种子期是新兴企业的创业前期或研究期。在该阶段,新兴企业尚未建立正式的企业组织形式,这时只有研发思想、创意点子和产品设想。新兴企业的种子期具有很强的知识创新特征,投入核心的要素是科技人员的智力。

  2、创建期。创建期是战略性新兴产业企业的创立期。在该阶段,新兴企业的主要任务是通过新产品的开发和生产实现科研的产品化。创建期,新兴企业面临重大的产品开发、技术等风险。新兴企业面临诸多的不确定因素,在风险之下,企业需要迫切地实现盈亏平衡,解决问题。技术创新一旦成功,新兴企业会获得高额回报,

  3、成长期。成长期是新产品替代原有产品的时期。在该阶段,新兴企业已经占据一定的市场份额。由于战略性新兴产业企业具有高新技术的特征,所以,新兴企业的经营风险比普通企业要高。

  4、成熟期。成熟期是新兴企业的产品不断丰富完善时期。在该阶段,新兴企业的市场份额显著提高,产品的竞争力不断加强,企业经营规模逐渐扩大,企业经营风险逐渐降低。成熟期的战略性新兴企业,面临的更多是转型风险。

  商业银行理解和洞悉战略新兴产业的风险特征,关键是要把控好战略性新兴产业的技术经济特征。申言之,战略性新兴产业形成和发展的关键在于技术创新,其风险也取决于技术创新的成败。

  新兴产业的技术创新不确定性,主要体现在如下三方面:第一、技术存在不确定性。战略性新兴产业发展的核心是技术创新,有创新就会有风险。第二、市场存在不确定性。市场的不确定性,是新兴企业发展的主要障碍。第三、组织存在不确定性。战略性新兴产业企业技术创新和产业化,最终由谁完成是不确定的。

  基础性研究的重大突破,是推动新兴产业发展的重要标志,而基础性研究具有公共属性。出于短期经济利益的考量,一般机构或个人不会对研发活动投入足够的资金。正外部性的存在,使技术创新者除了由提供资助外,无法获得创新所产生的利润,调动不了研究者的积极性,不利于新兴产业的技术研发。

  对于新兴产业的技术创新而言,一个产业核心技术的突破需要其他相关技术的配合、支持,要靠众多部门的协同配合才能完成。技术创新的整合趋势,决定了技术创新的复杂性特征。很多战略性新兴产业本身就是由多个产业部门组成的,单独一个部门或机构是无法完成的。

  从战略性新兴产业的发展过程来看,高新技术的研发和创新技术的实质性突破是成功的关键,而这些都需要巨量资金投入。换句话讲,新兴产业的可持续发展,既需要知识层面的智力,还需要资金层面的资本支撑。这意味着新兴产业的市场拓展需要大额费用投入,否则,会在激烈的市场竞争中败下阵来。

  根据新兴产业的技术经特征,商业银行的信贷经营需要重点关注战略性新兴产业的技术研发风险。此类风险,是新兴产业的核心风险。战略性新兴产业主要依靠领先技术活跃于该领域中,并把技术领先优势作为新兴产业的核心竞争优势。然而,新兴产业技术的优越性具有时间上的,新技术在经过一段时间后会有更先进的技术被研发出来,新兴产业的技术在更新换代的过程中会出现贬值现象。另外,新兴产业技术研发的难以预料,有可能新技术的研发失败,有可能研发无法实现产业化发展。可知,新兴产业的技术研发存在较高风险,非常企业的资金实力和抗风险能力。

  根据新兴产业的成长径演绎情况,战略性新兴产业的企业一般在创建期和成长期普遍面临较为严峻的市场竞争风险,新兴产业领域的相同产业产品之间存在竞争风险。对此,商业银行需要新兴产业的无序竞争问题。在新兴产业领域,容易出现市场竞争激烈并且无序的状态,容易导致投资重复、产品过剩等现象的发生,增大了企业面临的市场竞争风险。在新兴产业领域,一些刚刚起步的小企业或管理能力较差、技术水平较低的新兴企业面临较大的市场竞争压力,非常容易出现亏损,甚至倒闭的现象。

  商业银行需要新兴产业的盲目投资和“概念投资”的风险。由于成长周期、技术特点、配套设施、消费习惯等因素,不少新兴产业在未来相当长时间内的市场容量是有限的。许多企业投资于新兴产业等“新概念”后,出现由于对市场各项风险的预测不足而陷入困境的局面。例如,光伏产业作为新兴产业在短短五、六年工夫,全国各地很多企业盲目投入跟风,银行信贷拼命“扎堆”投放,最终导致信贷风险形成,形成“银企双输”的经典“败局”。

  部分战略新兴产业,属于典型的政策依赖类型的产业。政策的稳定性,决定了该产业的未来发展趋势。例如,节能环保、新能源、新能源汽车等战略性新兴产业属于政策驱动型行业,相关政策是否出台或落实将对其运行效率、经济效益产生重要影响。对此,商业银行在信贷投放时,需要充分调研和关注相关产业政策的连贯性和落地情况,防范政策风险对信贷资产质量的影响。

  1、抢占新动能领域。新动能包括新产业、新业态、新商业模式。把握“三新”经济业务机会,支持高端装备制造产业、新一代信息技术、新材料、生物、节能环保等战略性新兴产业,支持医药、航空航天器及设备、电子与通信设备、计算机、医疗仪器设备等高技术制造业,以及信息、电子商务、人工智能、数字创意、科技、知识产权、节能降耗、环境监测及治理等高技术服务业,促进先进制造业与现代服务业深度融合。结合新动能客户资金需求特点,选择合适的方式介入与服务优质新动能企业的成长过程。匹配多元化金融服务,寻找供应链金融、跨境金融、债券发行、股权融资、投贷联动等业务机会。

  2、紧密跟进5G通信与应用。三大运营商已获得全国范围5G中低频段试验频率使用许可,各运营商小规模多城市的5G试验网建设全面推进,产业链以中间的通信行业为枢纽,向上延伸到电子元器件,向下延伸到软件服务、移动互联网应用,涵盖企业产业链和消费产业链多个领域。密切跟进未来5G网络建设与运营、产业链上主流5G设备生产商、配套硬件提供商、软件服务商等。5G网络应用将带来商业模式和消费模式变化,推动工业互联网、物联网、消费端升级换代,相关应用场景的布局与洗牌加剧,如制造业自动化、智能设备制造、云服务、智慧城市、自动驾驶、远程医疗等。应同时关注技术和模式变革所产生的机遇与风险,挖掘业务机会和调整客户结构。

  3、关注人工智能。支持互联网、大数据、人工智能和传统实体经济深度融合。《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划(2018-2020)》,目标中突出强调了智能产品的规模化;芯片、传感器核心基础能力提升和智能制造的深入发展。紧密关注智能网联汽车、智能服务机器人、无人机、智能医疗影像诊断、智能图像识别、智能语音、智能翻译和智能家居等八类列入国家进行重点培育的智能产品生产与服务领域。

  商业银行要重点支持节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大行业中具有明显区域、市场、产品、技术、规模优势的重点客户及其核心子公司,尤其是掌握关键核心技术、拥有自主知识产权和创新能力,在行业内具有相对垄断地位的客户;适度支持技术较为先进、成本相对可控的优质客户,以及与重点支持类行业客户配套的行业上下游企业;支持行业内市场、产品、技术、规模优势不明显的客户及其关联度较高的配套企业;对于行业内没有区域、市场、产品、技术、规模优势的中低端客户应逐步退出。

  商业银行要重点支持经济基础较好、产业布局相对合理,已经初步形成聚集效应的城市和地区。加强对重点地区国家高新技术产业、国家火炬计划产业、省级以上自主创新建设入驻企业之间的合作。适度支持重点城市和经济强县产业集聚区、循环经济建设园区、新型工业化产业建设等专业示范园区战略性新兴产业发展。

  商业银行要立足当地经济状况,分析研判当地新兴产业集群特点极其所处生命周期特征,重点发展节能环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新能源产业、新材料产业、新能源汽车产业中处于成长期和成熟期的优质企业,审慎叙做处于创建期的中小企业。

  商业银行应当根据新兴产业领域贷款企业的客户风险特征,灵活选择合适的授信产品。具体来讲,区分两种情况:第一、对于商业银行重点支持类客户可以提供各种授信产品。新增中长期授信主要兼顾行业上下游市场情况以及在银行存款结算情况、授信市场份额情况。确定合理适度的授信金额并制定相对灵活的授信管理方案,适当优惠定价,重点叙做供应链融资,提高市场竞争力和授信份额。第二、对于商业银行适度支持类客户主要以短期授信产品为主,加大叙做供应链贸易融资、投行业务的力度。叙做时考虑其在银行存款、结算情况及授信市场份额情况。确定合理适度的授信金额,适度提高定价,加强对现金流和账户的贷后。

  1、商业银行要做实贷后管理的动作,加强对新兴产业信贷资金使用的及流向的检查,控制集团客户、关联企业贷款风险,防止多头授信等情况的发生。商业银行在贷后管理的过程中,需要密切和相关职能部门的信息沟通,重点关注新兴产业企业的技术研发风险、市场竞争风险、盲目投资风险和政策依赖风险,做好新兴产业相关信贷风险的和预警工作。

  2、基于部分战略新兴产业的政策驱动因素,商业银行需要重点关注和战略性新兴产业的政策及运行情况。商业银行要密切关注国家主管部门定期发布的战略性新兴产业产能规模、产能利用率以及生产、技术、市场发展动向等信息,及时调整相应信贷政策,提示潜在风险。

  3、针对高新技术产业的知识产权质押类的新兴产业贷款,商业银行需要关注贷款企业的第二还款来源落实情况,在质押期内防范知识产权证书及其他证件被或重复质押的问题。对新兴产业领域贷款企业的股权质押贷款,商业银行要在审慎设定质押率的基础上,注意监测股权价值变动情况,防范质押物价值不足产生的风险。

  4、商业银行需要高度关注新兴产业企业的技术创新活动,分析贷款企业的技术研发进度和资金投入情况,预判创新的技术的未来发展趋势,分析新兴产业企业的技术创新项目的可行性程度,防范新兴产业的“概念投资”问题和技术创新失败风险。结合新兴产业企业的技术经济特征规律,商业银行还需要关注市场对于新技术的需求程度,有效预判新兴产业的市场风险问题。返回搜狐,查看更多



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